百亿美元的教训

2022-10-25 08:35:00
bradley
原创
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  其一,成功依恋症。那些备受关注的失败者,都曾经有一个成功的过去。汉王的电子书,UT斯达康的小灵通,开心网的“偷菜”与“买卖好友”,2005年的博客网,2000年TOM在线的无线增值……但他们似乎忽略了,一时的成功可能是缘于创业者的个人英雄主义和,可能是源于偶然时机与特定文化特定需求的嫁接,可能是源于投机和误打误撞中上帝的恩赐。

  其二,做大做强综合征。一是疯狂地收购,陈天桥执掌的盛大一心打造“娱乐帝国”,2006年至今,直接或间接收购了180多家公司,但华影盛世、华友世纪、盛世骄阳……似乎都打了水漂,没了“后续答案”。二是疯狂地多元,太子奶在奶业基本成功的基础上,童装、商业、化妆品、食品、传媒等,快步踏入,结果拉长了战线,分散了资源和精力,资金链断裂便轰然坍塌。三是美尼尔病,企业一心向世界500强冲刺的过程中,盲目求大求快,不重视企业自身资源能力的培养和管理水平的提高。

  其三,主体迷失症。每一个创业者都立志做“美国的Google” 、“美国的Yahoo”、“美国的Amazon”、“美国的Facebook”、“美国的Twitter”、“美国的Groupon”……结果PPG没有成为Land’s End,FM365没有成为AOL,港湾没有成为华为,8848没有成为Amazon,盛大盒子没有成为Sony……在全球竞争时代,学习借鉴非常重要,但过于强调模仿学习,不仅丧失了创新,丧失了引领国际化与趋势的可能。更重要的是,企业丧失主体性的过程中,国际热钱资本的因素也是不可忽略的,搜狐的张朝阳说:“一直在紧跟着华尔街的指挥来做事,太看重短期盈利产品,每个季度都在为应付财报数字而发愁。”

  教训:两轮融资800万美元打了水漂。第一,有效的盈利模式才是可持续发展的关键;第二,君子爱财,取之有道。

  2003年6月,郑立和朋友一起创建了163888网站,寓意“一路上发发发”。随后,他们开发K8录歌软件,163888逐渐成了中国首屈一指的网络歌手聚集地。香香、杨臣刚等网络歌手在网站成功推出,《老鼠爱大米》等网络歌曲风靡一时,让163888网站名声大噪,号称“华人第一音乐社区”。

  2004年10月,IDG向其投资200万美元(据悉,最终投资并没有完全到位),占其20%股权。2006年,网站注册用户达到1200万。同年,163888获得了阿尔卡特VC的600万美元投资,占12%股权。

  2007年6月,网站启用了新名字和新域名:分贝网,但分贝网的盈利模式并未有根本转变,依靠卖空间和收取会员费的盈利模式难以为继,广告成了分贝网主要的收入来源。

  2009年,郑立涉嫌经营视频聊天业务被捕,2010年1月,此案开庭审理,郑立当庭认罪。郑立涉足业务的原因尚不知晓,但分贝网日渐衰弱则是不争的事实。公司始终处于亏损状态,新的投资却始终没有到位。

  Mysee是国内最早进行P2P视频直播研发技术的公司,是集视频直播、点播、互动娱乐、无线增值等服务于一体的宽带视频娱乐服务平台。公司曾联合各大门户网站、电信运营商为国内外50余次的大型活动进行了网络直播。

  2005年2月,高燃创立MySee.com,蒋锡培投资了100万元人民币。2006年初,又获得北极光和赛伯乐等机构一共200万美元的投资。

  但MySee烧钱的速度太快了,几十个人,每个月要烧掉100多万元人民币,办公室光装修就花去100多万元人民币,还要花大量的资金购买视频内容。8个月时间,200万美元的投资款,消耗殆尽。另外,作为创始人和公司总裁,高燃总是默许媒体夸大事实,融资200万美元变成了融资1000万美元。据投资人说,他时刻最关注的都是自己的知名度和形象,他到处演讲,宣扬创富成就,但只为自己做市场,不为公司做市场。在投资人看来,高燃拿投资人的钱去包装自己,甚至还有其他的用途,但就是没有用来给公司做企业。

  教训:SMI、IDG等机构三轮4700万美元投资前途堪忧。不择手段,一切为了上市,本就是错误的思维。

  当时,一茶一坐制定了“2008年至2010年”期间上市的目标。2005~2008年三年时间,一茶一坐总共经历了三轮融资,融资额达4700万美元。

  2005年11月,获IDG资本、海纳亚洲、东安投资、寰慧投资以及SMI(沈南鹏个人基金)等1400万美元投资。

  2007年1月11日,再次获得1068万美元投资,投资方包括纪源资本、IDG资本、海纳亚洲、SIG、SMI、TECO、FMCG等。

  2008年9月3日,一茶一坐又获得2300万美元的风投融资,投资机构分别为橡树投资、纪源资本。但是一茶一坐连续7年亏损,且亏损额度逐年递增。上市大梦越来越远。

  雪上加霜的是,2008年,一茶一坐的十几家加盟商集体将其告上法庭,诉讼理由是一茶一坐“诱骗”加盟商投资,然后强行占有加盟店并成为该加盟店的实际控制人,他们要求一茶一坐返还相关加盟费用并赔偿损失。从加盟商的表述来看,一茶一坐涉嫌用加盟商的钱来建店,然后通过合同托管,将加盟店的控制权、经营权掌握在自己手里。

  而在加盟店的装修工程、设备采购、原料采购等多方面,一茶一坐都有操作空间,甚至可以利用掌握加盟商公司法人章、公章、财务章的便利,直接将钱划走,甚至出现了“一次采购猪肉35吨”的可笑的后补。

  一茶一坐打的算盘是,如果加盟店这样折腾下来还能正常经营盈利,并保持强劲增长势头。一茶一坐就以双倍开店价格将其收购,以其强大的盈利能力增加上市砝码,这样皆大欢喜。

  如果加盟店经不起折腾倒下了,一茶一坐就将加盟店直接关了,自己坐收渔利,对加盟商则是“加盟有风险”……

  教训:市值从巅峰时的80亿美元跌到6.3亿美元。公司做实,资本才有意义,否则,被热钱牵着鼻子走,就会陷入投机的漩涡。

  不是官二代,没有富爸爸,没有海归背景,不是技术出身……江南春完全凭借自己的勤奋努力,本科毕业十年内达到了5000万元人民币的资产,并在广告业积累了广泛的人脉和对媒体深刻的洞察。

  2003年,在好友陈天桥的“刺激”下,江南春开始反思自己循规蹈矩的创业模式,并终于寻找出楼宇视频广告这个新的蓝海,短短两年时间成功登陆纳斯达克。

  上市之后,分众传媒表现出了“秦王扫六和”的气势,一举收购了聚众、框架、玺诚等众多竞争对手,在楼宇广告市场一统江湖;并通过好耶、分众无线、央视三维布局互联网、手机移动、电影院线的广告,意图打造中国最大的“生活媒体圈”!巅峰时期,分众股价高达66美元,市值超过80亿美元,和百度一并成为中国仅有的纳斯达克股指企业。

  遗憾的是,或许是被热钱冲昏了头脑,或许是缺乏对自我的深刻审视,IPO后江南春在产业投机和资本博弈的不归路上越走越远。而作为创始人,江南春不仅没有解决分众的中央系统管理问题,更疏于在团队建设上下力气,公司没有做实,却一味想着怎么在资本市场上圈钱,最终在金钱面前迷失了自己。

  给予分众致命一击的是,2008年的3.15晚会。由于旗下公司分众无线涉嫌发送垃圾短信,分众传媒被央视狠狠曝光了一把!自此之后,分众股票一路下跌,直到4.5美元,市值6.3亿美元,蒸发了近80亿美元!

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